Segue o Relatório “Hoje na Economia”

Mercados sustentam otimismo no dia de hoje, estimulados pela expectativa de fortalecimento da economia dos Estados Unido, mitigando os efeitos recessivos da crise europeia sobre a economia global. Nova rodada de indicadores prevista para hoje, todos referentes a novembro, deverá confirmar a recuperação da economia americana. As encomendas de bens duráveis deverão ter subido 2,2% (-0,7% em outubro) segundo o consenso do mercado. A renda e os gastos pessoais deverão registrar aumentos de 0,2% e 0,3%, respectivamente, enquanto a inflação medida pelo deflator do consumo pessoal (PCE) registrará alta de 0,1% no mês. No segmento imobiliário, as vendas de casas novas devem ter crescido 2,6% vis-à-vis a outubro.

Ante esse quadro mais otimista, prevalece um ambiente de menor aversão ao risco em que o dólar perde valor frente às principais moedas. No mercado futuro de ações, os sinais são positivos. O S&P e o D&J operam em alta de 0,34% e 0,26%, respectivamente, nesta manhã. Na Europa, o índice de ações pan-europeu STOXX600  sobe 0,53%. Em Londres, o FT-100 sobe 0,41%, enquanto em Paris e Frankfurt, o CAC-40 e o DAX-30 registram ganhos de 0,85% e 0,26%, respectivamente. O euro é negociado a US$ 1,3066/€, com valorização de 0,10% ante a moeda americana.

Na Ásia, o índice MSCI Asia Pacif registrou alta de 1,4%, no pregão do hoje. No Japão, devido ao feriado, os mercados permaneceram fechados. Em Shanghai, a bolsa local subiu 0,85%, enquanto em Hong Kong a alta foi de 1,37%.

Mercado de commodities se beneficia do clima mais otimista que cerca o desempenho da economia americana. O índice geral sobe 0,28%, sendo que as metálicas se valorizam 0,64% e as agrícolas 0,17%. O petróleo tipo WTI é negociado a US$ 99,98/barril, subindo 0,44% nesta manhã.

Expectativas positivas cercam a bolsa de valores brasileira no dia de hoje. O Ibovespa deve acompanhar o bom humor que predomina no exterior, devendo fechar em alta, consolidando-se acima do nível de 57 mil pontos. No mercado de câmbio, com o dólar perdendo valor frente às principais moedas é provável que o real registre ganhos ante a moeda americana. Ontem no mercado de juros, observou-se certa recomposição dos prêmios. Fruto da queda mais forte que a esperada da taxa de desemprego e pelas declarações do diretor de Política Monetária, Carlos Hamilton, segundo as quais os juros voltariam a subir ao final de 2012 caso as previsões de uma inflação acima da meta em 2013 ganhem força. Para hoje, espera-se certa estabilidade ao longo da curva de juros futuros.

Gestor, administrador, cotista: saiba "quem é quem" nos fundos de investimento

 

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SÃO PAULO - Todo fundo de investimento possui uma estrutura definida e é interessante que você conheça os seus principais pilares antes de aplicar os seus recursos. Você já deve ter ouvido falar, por exemplo, no administrador do fundo. Mas sabe exatamente qual é a sua função? E o gestor, você tem ideia de quais são as atribuições deste profissional? Também há o custodiante, auditor, entre outros profissionais.

Se você têm dúvidas sobre o papel de cada um na indústria de fundos, confira as definições a seguir:

Gestor
Quando você aplica diretamente em algum ativo (ações ou títulos públicos, por exemplo), é o responsável por administrar a sua própria carteira de investimentos e tomar as decisões de compra e venda, com objetivo de conseguir mais rentabilidade.

A grande diferença de aplicar em fundos de investimentos é que você transfere esta tarefa de decisão para uma terceira pessoa: o gestor do fundo, que é um profissional habilitado e qualificado para este tipo de atividade. “O gestor é responsável pela compra e venda dos ativos do fundo, segundo objetivos e política de investimento estabelecida no regulamento”, define a Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).

Isso quer dizer que é ele quem escolhe em quais ativos aquele fundo vai aplicar, quais os percentuais de alocação do portfólio e o momento de entrada e saída dos investimentos (também conhecido como zeragem de posição ou simplesmente stop), sempre dentro das regras definidas pelo regulamento do fundo e de acordo com a sua classificação.

Por exemplo: se aquele for um fundo de renda fixa, o gestor precisa alocar pelo menos 80% da carteira em títulos públicos federais. Se for um fundo de ações, é preciso investir ao menos 67% da carteira em ações à vista ou em outros valores mobiliários.

Por isso, é importante que, antes de você optar por determinado fundo de investimento, faça uma pesquisa sobre o gestor daquele fundo, verifique o seu currículo e sua experiencia no mercado financeiro e analise a rentabilidade passada dos fundos geridos por ele – se possível, em um período longo de tempo, para conseguir ter uma noção melhor.

O gestor pode ser uma pessoa física ou jurídica e, em ambos os casos, necessita ter registro na CVM (Comissão de Valores Mobiliários).

Administrador
O administrador é uma empresa que cuida do dia a dia do fundo e controla os prestadores de serviço - tais como gestor, auditor, custodiante -, além de acompanhar os fluxos de caixa do fundo e principalmente defender os direitos dos cotistas. “É o responsável pelo funcionamento do fundo”, define a Anbima.

Além disso, ele é o responsável pela constituição do fundo e também pelo seu registro na CVM. Também cabe à empresa que administra o fundo aprovar o seu regulamento e prestar contas aos reguladores e aos cotistas, seja divulgando o valor da cota diariamente, seja enviando um extrato mensal aos investidores, entre outras informações.

Auditor
Quando se trata de investimentos e aplicações financeiras, todo cuidado é pouco. Afinal, você não ficaria tranquilo em deixar o seu dinheiro nas mãos de uma empresa pouco confiável, com uma administração nada transparente, e que pode estar passando por dificuldades financeiras.

Por isso, para garantir mais tranquilidade para os investidores, uma das exigências para que um fundo possa existir é que ele possua um auditor independente.

O auditor é uma empresa contratada pelo administrador do fundo e que tem a responsabilidade de auditar anualmente as contas e documentos deste fundo - que precisam seguir normas específicas estabelecidas pela CVM. Ou seja: o papel do auditor dentro do fundo de investimento é garantir transparência para o investidor e a segurança de que a administração está sendo efetuada da maneira correta.

É importante lembrar que a empresa responsável pela auditoria deve estar autorizada pela CVM para efetuar este tipo de serviço.

Custodiante
Quando você aplica seu dinheiro em um fundo de investimento, não compra diretamente um ativo mas, sim, cotas do fundo (o gestor é o que faz a compra dos ativos).

As suas cotas, por sua vez, têm uma relação direta com os ativos adquiridos e com a valorização (ou desvalorização) destes papéis. Mas os papéis adquiridos pelo gestor não ficam guardados na própria asset, mas, sim, em uma empresa contratada para isso: o custodiante.

Assim, o custodiante é a empresa responsável por guardar os ativos do fundo. É ela que responde pelos dados e envio de informações dos fundos para os gestores e administradores.

Além de guardar os ativos do fundo de investimento, o serviço de custódia engloba a liquidação física e financeira dos ativos – quer dizer, a efetivação da compra e a venda das ações, títulos e demais ativos escolhidos pelo gestor - , e também a administração e informações de eventos associados a esses ativos.

A empresa custodiante também precisa ser autorizada pela CVM para poder guardar os ativos pertencentes ao fundo de investimentos.

Cotista
Apesar de o nome não ser tão comum, cotista é aquele que detém cotas de um fundo de investimento. De maneira simples e direta, é você, o próprio investidor.

É importante lembrar que não importa se for um pequeno ou grande investidor: ao aplicar em um fundo, todos têm os mesmos direitos e devem receber o mesmo tratamento, independentemente de valor aplicado.

Existem alguns tipos diferenciados de cotistas, ou investidores, classificados pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários).

- Investidor qualificado:
Aqueles que possuem investimentos financeiros no valor superior a R$ 300 mil e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor qualificado por meio de um termo próprio.

- Investidor super qualificado:
Como no caso dos investidores qualificados, entretanto, é preciso que este investidor tenha, no mínimo, R$ 1 milhão disponível para investir

Ações na Europa caem por preocupações com empréstimos do BCE

Londres - As ações europeias caíram nesta quarta-feira depois que a grande participação dos bancos em uma operação de liquidez do Banco Central Europeu (BCE) deixou os investidores preocupados com as necessidades de financiamento dessas instituições e levantou dúvidas se elas usariam o dinheiro para comprar dívida periférica da região.

O índice FTSEurofirst 300 da pricipais ações europeias fechou em queda de 0,54 por cento, aos 970 pontos, em números preliminares.

A demanda pelos empréstimos do BCE ficou bem acima dos 310 bilhões de euros previstos por operadores consultados pela Reuters, com alguns deles dizendo que isso destacou a pressão sob a qual estão os bancos, tornando improvável que eles usem o dinheiro para comprar mais da dívida de risco da região.

"A taxa de tomada foi mais alta do que o esperado e isso não é bom se o setor bancário exigir esse montante de financiamento", disse o diretor de vendas da Capital Spreads, Angus Campbell. "Isso levanta sérias questões sobre a estabilidade do setor bancário".

Segundo Campbell, "o problema é que há um risco importante com os bancos comprando dívida periférica da região."

"Se as economias da Espanha e da Itália não podem crescer no ano que vem, de repente os bancos europeus estão em um buraco maior do que estavam antes."

As ações tecnológicas foram as de maior declínio na Europa, com o índice do setor STOXX Europe 600 Technology em queda de 2,8 por cento depois que a norte-americana Oracle divulgou resultados aquém das expectativas.

Em Londres, o índice Financial Times caiu 0,55 por cento, a 5.390 pontos. Em Frankfurt, o índice DAX baixou 0,95 por cento, para 5.792 pontos.

Em Paris, o índice CAC-40 declinou 0,82 por cento, a 3.030 pontos. Em Milão, o índice Ftse/Mib recuou 0,97 por cento, para 14.820 pontos.

Em Madri, o índice Ibex-35 teve baixa de 0,9 por cento, a 8.378 pontos. Em Lisboa, o índice PSI20 caiu 1,33 por cento, para 5.280 pontos.

BCE empresta 489 bilhões de euros a três anos aos bancos da Zona do Euro

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SÃO PAULO - Em uma medida sem precedentes, o BCE (Banco Central Europeu) concedeu nesta quarta-feira (21) € 489 bilhões com vencimento em três anos aosbancos da Zona do Euro. A operação, anunciada no último dia 8, tem por objetivo oferecer empréstimos ilimitados às instituições financeiras e aquecer o fluxo creditício durante a crise da dívida soberana.

É a primeira vez que a autoridade monetária realiza uma ação desse tipo para garantir liquidez a longo prazo no bloco da moeda única. Anteriormente, o BCE só poderia conceder liquidez por um prazo máximo de um ano.

O montante fornecido pelo BCE supera as expectativas do mercado, de € 293 bilhões, e foi tomado por 523 bancos europeus. A liberação dos recursos será feita na quinta-feira.

O mercado considera que é possível que alguns bancos façam empréstimos com o BCE a condições muito baratas para comprar dívida soberana de países periféricos com vencimentos a dois ou três anos, o que oferece uma rentabilidade muito mais elevada.

Com Bolsa em crise, ações que pagam dividendos são boa alternativa

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Dividendo é o lucro que uma empresa gera e que é distribuído a seus acionistas. Em épocas de turbulência na Bolsa de Valores, muitos analistas recomendam que os investidores devem focar nas empresas que são boas pagadoras de dividendos.

Segundo os analistas da corretora Planner, os melhores exemplos são as empresas dos setores de energia elétrica, saneamento básico e de telecomunicações.

Esses segmentos são consenso entre os especialistas. Isso porque essas empresas são geradoras de caixa e não precisam fazer grandes investimentos para expansão. O que entra é distribuído entre os sócios.

Mas existem também empresas fora desses setores que são boas pagadoras de dividendos. "Souza Cruz, Eternit e Ambev elegeram a distribuição de lucro como prioridade", afirma Ricardo Binelli, sócio da Petra Corretora.

Há até um jargão para definir uma ação que paga dividendos. "São as ações da viúva", diz Cláudia Augelli, estrategista de investimentos e sócia da Eugênio Invest. São ações que vão ficar para a viúva, quando o investidor morrer. E os ganhos ainda são isentos de Imposto de Renda.

Bovespa tem índice para medir desempenho de dividendos

A Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) desenvolveu um índice para medir o desempenho das melhores pagadoras de dividendos. É o Índice Dividendos (Idiv), que apresenta os melhores retornos aos acionistas nos últimos dois anos.

Segundo Augelli, as empresas do setor praticamente independem de crises econômicas. "As pessoas continuam consumindo energia elétrica, a usar o telefone, a beber água, a tomar banho e a utilizar a rede de esgoto."

São papéis que têm tudo o que um investidor moderado gosta. "Distribuem lucro cinco vezes por ano e têm previsibilidade", diz Marcelo Coutinho, da YouTrade.

E é fácil encontrar compradores para essas ações, ou seja, elas têm boa liquidez? "Sim, normalmente essas empresas têm boa liquidez", diz Clodoir Vieira, economista-chefe da corretora Souza Barros.

Se essas ações atraem investidores em momento de crise, por outro lado, elas não conquistam investidores mais agressivos. "Quando o mercado voltar a subir o ideal é migrar para papéis que tenham potencial para acompanhar o movimento de retomada", afirma Cláudia Augelli.

Analista mostra como são as ações de empresas que distribuem dividendos

Bolsa irá lançar contratos futuros para eleição presidencial americana

São Paulo – Os investidores americanos poderão em breve negociar contratos futuros em bolsa atrelados ao resultado das eleições presidenciais que acontecem no país em 2012. A North American Derivatives Exchange (Nadex) já entrou com um pedido junto ao regulador, Commodity Futures Trading Commission (CFTC), para oferecer os produtos financeiros.

Caso a aprovação seja conferida, em janeiro já será possível apostar no nome do novo presidente dos EUA, ou na manutenção de Barack Obama. Também serão oferecidos contratos sobre qual partido, republicano ou democrata, terá a maioria na Câmara dos Representantes e no Senado.

“Acreditamos que o contrato será muito, muito popular”, disse Yossi Beinart, CEO e Presidente da Nadex, à Reuters. A bolsa administra um pequeno mercado de contratos de moedas, petróleo e índices de ações.

Como funciona

Os eleitores (investidores) interessados poderão comprar, por exemplo, um contrato para o senador Mitt Romney – candidato para representar o partido republicano na eleição presidencial – a 49 dólares, o que mostra uma percepção do mercado para 49% de chances de vitória.

Caso ele vença, o investidor leva pra casa 100 dólares, menos 90 centavos de taxas da bolsa. Na hipótese da derrota, o apostador continua com os 49 dólares. Mas não é preciso esperar o final da votação para vender o contrato. Caso o desafiante de Romney cometa uma gafe e os papéis subam para 80 dólares, o aplicador pode vender e já realizar o seu lucro.

Assim como em qualquer outro mercado, também existe a possibilidade de operar na posição vendida. Ou seja, se o investidor acredita na derrota de Romney, então ele pode vender os contratos, que trarão retorno caso ele perca. De acordo com as regras da Nadex, os candidatos não poderão operar.

Bolsas dos EUA avançam em meio ao noticiário europeu positivo

 

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SÃO PAULO – Os principais índices acionários das bolsas norte-americanas operam em alta nesta terça-feira (20), refletindo o otimismo do mercado com o cenário europeu após um indicador apontar alta na confiança dos empresários na Alemanha, enquanto caíram osrendimentos de títulos públicos de países da Zona do Euro.

O índice Nasdaq Composite, que concentra as ações de tecnologia, apresenta valorização de 2,26% e atinge 2.580 pontos. O S&P 500, que engloba as 500 principais empresas dos EUA, abre em alta de 2,11% a 1.231 pontos, enquanto o Dow Jones, que mede o desempenho das 30 principais blue chips norte-americanas, sobe 2,02%, chegando a 12.004 pontos.

O front europeu segue no foco do mercado nesta sessão, após o acordo entre os líderes da região na véspera sobre o empréstimo de € 150 bilhões ao FMI (Fundo Monetário Internacional)  e a concessão de empréstimos com prazo de três anos para instituições financeiras, para combater os efeitos da crise.

Europa no radarO instituto Ifo revelou uma sondagem surpreendente sobre a confiança dos empresários na Alemanha em dezembro, que apontou um aumentou de 106,6 pontos em novembro para 107,2 pontos neste mês, frente as expectativas dos analistas de queda para 106 pontos.

Ainda por lá, o mercado mostrou-se animado com a queda na remuneração dos títulos da dívida pública de Espanha, Portugal e Itália. Na Espanha o destaque fica por conta do leilão de dívida de curto prazo no mercado primário, no qual o país vendeu mais títulos do que o esperado, com remuneração mais baixa.

Indicadores econômicos
Em sessão com agenda pouco movimentada, o destaque fica por conta do Housing Starts, que mede o número de casas em início de construção nos EUA, o qual registrou 685 mil casas no resultado anualizado de novembro, superando os 627 mil imóveis esperados. 

Já o Building Permits, que mensura o número de autorizações para construção de novas casas, apontou 681 mil permissões para construção civil e veio melhor que as expectativas do mercado, que marcavam 633 mil permissões.

Front corporativo
As ações do Bank of America registram alta de 2,01%, após o papel da empresa ter ficado abaixo do nível crítico de US$ 5 na sessão anterior. O setor bancário lidera os ganhos no mercado de ações dos EUA, com Citigroup (+2,90%), JPMorgan Chase (+3,45%) e Morgan Stanley (+2,26%).

Confira o desempenho dos principais índices acionários norte-americanos:

	%Var Dia	Pontos	%Var 30D	%Var Ano
Nasdaq	+2,26	2.580	+0,29	-2,74
S&P 500	+2,11	1.231	+1,24	-2,14
Dow Jones	+2,02	12.004	+1,77	+3,69