Operando
Mini-Índice este é o melhor mercado
para operar com derivativos, na minha opinião. E claro que como
qualquer instrumento de alavancagem,
deve ter um bom controle
de risco
e gerenciamento
de dinheiro.
Operar excessivamente alavancado, um dia não termina bem e todo
lucro e rentabilidade
pode ir embora apenas com um trade
errado.
Bem,
passando essas ressalvas, vamos ao aprendizados.
Você já viu, como fazer um hedge
de carteira de ações
e agora vou mostrar um pouco como funciona o contrato de mini-índice
da bovespa.
Primeiro
ponto, poucas corretoras permitem operar mini-índice pelo Home
Broker. Bem provável que vai operar pela plataforma WebTrading
(WTr),
que a maioria das corretoras já devem oferecer aos seus clientes.
Esses
contratos de mini-índice são negociados com vencimentos nos meses
pares e cada contrato possui o tamanho de R$0,20 do índice normal.
Se o índice bovespa está cotado a 50.000 pontos, pelo mini-índice
um contrato equivale a 50.000 x 0,20 = 10.000 pontos.
A
maior atração de operar índice futuro é a facilidade em abrir
contrato com venda para ganhar
na baixa.
Praticamente não existe diferença se você opera comprado
ou vendido no mini-índice. O controle de risco e pedido de margens
são bens próximos.
Neste
mercado, temos o ajustes
diários
na qual no final do dia a sua posição é fechada e a diferença
entre o fechamento de hoje e o fechamento do dia anterior é
creditado ou debitado na sua conta, de acordo com sua posição e
fechamento do índice. Por isso, é importante que carregue uma baixa
posição e tenha sempre alguns recursos em dinheiro
para esses ajustes diários.
As
margens pode ser a margem inicial, que geralmente ficam próximo de
15% do valor dos contratos assumido. E algumas margens adicionais de
acordo com o critério das corretoras ou ajustes pelo novo
comportamento do mercado, como volatilidade.
Vamos
aos exemplos práticos:
O
índice bovespa esta cotado a 55.997 e o mini-índice com vencimento
em agosto – WINQ09 esta cotado a 56.250.
Se
você acredita que o mercado vai recuar, você pode especular com
mini-índice e abrir uma posição de venda. Cada contrato vale
56.250 x 0,20 = 11.250. Portanto, fique atento ao tamanho de um
contrato com o valor do seu capital para não alavancar demais.
Vamos
vender
3 contratos
de mini-índice futuro da bovespa:
3
contratos = 33.750
A
margem inicial para abrir essa posição, no momento esta quase 16%
de acordo com o sistema. Então, para abrir essa posição de venda a
corretora vai “bloquear” cerca de R$5.300 para garantia.
Ou
seja, apenas com R$5.300 já estou carregando uma posição de
R$33.750.
Se
o índice cair
10%
durante o período, passará a ser cotado em 50.625. Então cada
contrato do mini passou a valer 10.125. Como temos 3 contrato, o
valor final será 30.375. Ou seja, vendemos por 33.750 e recompramos
por 30.375, isso significa um lucro de R$ 3.375 na operação. Veja
onde está a alavancagem, apesar de 10% de queda do mini-índice,
esse lucro de R$3.375 equivale a uma rentabilidade de 63,68% sobre o
valor da margem inicial, que era de R$5.300.
Embora
a operação eram de 3 contratos que equivaleriam a 33.750, na
verdade só bastou disponibilizar uma margem de R$5.300.
Atenção!!
Da
mesma forma que poderia ter um lucro de quase 64% com apenas uma
variação de 10%. Se o mercado fosse na direção inversa você
teria um prejuízo de quase 64% na operação e correria o
risco
de perder todo o valor disponível na margem inicial.
Quando
o mercado vai na direção inversa, começam a ter os ajustes diários
e os pedidos de margens adicionais levam o investidor a sufocar com
falta de recursos adicionais. Se o investidor não ter mais recursos
para margens adicionais, a corretora fecha sua posição independente
do tamanho da sua perda.
Por
isso, alerto mais uma vez. Cuidado
com a alavancagem.
